공정한 가치 공개 |
12개월 종료 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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3월. 2022년 31일 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 공정 가치 공개 [요약] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 공정한 가치 공개 | 공정한 가치 공개 자산 또는 부채의 공정 가치는 측정일에 시장 참여자 간의 정상적인 거래에서 자산 또는 부채에 대한 주요 또는 가장 유리한 시장에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하기 위해 받게 되는 가격(출구 가격)입니다. 당사는 공정가치를 측정할 때 관측 가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측 불가능한 투입변수의 사용을 최소화하는 공정가치 서열체계를 활용하고 있으며, 공정가치를 측정하는 데 사용될 수 있는 투입변수를 세 가지 수준으로 정의합니다. 회사의 현금 및 현금등가물, 미수금 및 채무의 공정가치는 이러한 항목의 단기적 성격으로 인해 장부금액과 유사합니다.
공정 가치 측정 대상 자산과 부채는 측정에 사용된 입력 정보의 관측 가능성에 따라 다음과 같이 세 가지 수준 중 하나로 분류됩니다.
•레벨 1 – 활성 시장의 동일한 자산 또는 부채에 대한 공시 가격(조정되지 않은)을 반영하는 관찰 가능한 입력.
•레벨 2 – 활성화되지 않은 시장에서 동일한 자산 또는 부채에 대한 공시 가격을 반영하는 입력입니다. 활성 시장에서 유사한 자산이나 부채에 대한 공시 가격 자산이나 부채에 대해 관측 가능한 공시 가격 이외의 투입물 또는 상관관계 또는 기타 수단을 통해 관찰 가능한 시장 데이터에서 주로 파생되거나 확증된 입력입니다.
•레벨 3 – 공정 가치를 결정하는 데 사용되는 평가 기법에 통합된 회사 자체 가정을 반영하는 관찰할 수 없는 입력입니다. 이러한 가정은 합리적으로 이용 가능한 시장 참가자 가정과 일치해야 합니다.
올드 브리스토우 우선주 내장 파생상품
Old Bristow 우선주 내재 파생상품의 공정 가치는 수익 접근 방식, 즉 "포함" 및 "부재" 분석을 사용하여 합병 전 기준으로 추정됩니다. "포함" 분석과 "포함" 분석에서 Old Bristow 우선주의 가치 차이는 내재 파생상품의 가치를 나타냅니다. Old Bristow는 합병 전 비공개 기업이었기 때문에 Old Bristow 우선주 가치는 합병 시 예상 환율을 기준으로 추정되었습니다. 내재파생상품 자체나 Old Bristow의 우선주 가격에 대한 거래가격이나 직접적으로 관측할 수 있는 시장정보가 없었기 때문에 내재파생상품의 공정가치는 모델가치를 나타냅니다. 이러한 사실과 상황으로 인해 Old Bristow의 우선주 내재 파생상품의 공정 가치는 유의미한 추정, 판단 및 가정이 필요한 관측 불가능한 입력의 특성으로 인해 레벨 3 입력에서 파생되었습니다. Old Bristow 우선주는 합병이 완료되기 직전에 Old Bristow 보통주로 전환되었습니다.
공정 가치로 평가되는 신규 우선주 파생 부채의 공정 가치 변동은 연결 영업 명세서에서 우선주 파생 부채의 공정 가치 변동으로 보고됩니다. 2021년 3월 31일에 종료된 회계연도에 Old Bristow는 New Preferred Stock에 내재된 파생 상품과 관련된 우선주 파생 부채의 증가로 인해 약 1,540만 달러의 비현금 이익을 인식했습니다.
Old Bristow 우선주 내재 파생상품은 연결 재무제표의 주석 14에 자세히 정의된 결제 시나리오를 고려했습니다. 다수의 정산 시나리오에는 정산 프리미엄이 필요했습니다. 지정된 프리미엄은 유동성 이벤트의 시점에 따라 달라지며, 유동성 이벤트가 3년 이전인 경우 최소 (a) 17% 내부 수익률(“IRR”) (b) 2.1x 투자 자본 배수(“MOIC”) 및 (c) 14% 내부 수익률(“IRR”)부터 (y) 2.1x MOIC 및 (z) 유동성 이벤트가 다음과 같은 경우 17% IRR에 이릅니다. 5년 이상. 내재 파생상품의 공정 가치는 "포함" 및 "부재" 접근 방식을 사용하여 결정되었으며, 먼저 기능이 있는 Old Bristow 우선주의 공정 가치(모든 분기 기능 포함)를 결정하고 이를 분기 기능이 없는 Old Bristow 우선주와 동일한 조건을 가진 상품의 공정 가치(즉, 우선주 호스트)와 비교합니다.
Old Bristow 우선주의 공정 가치는 다양한 종류의 자본에 총 자산 가치를 할당하는 옵션 가격 결정 방법("OPM")을 사용하여 추정되었습니다. 2020년 6월 11일 현재 Old Bristow는 예상 기간을 6년, 무위험 이자율 0.38%, 변동성 85%로 가정했습니다. 환매 또는 전환 기능이 없었다면 Old Bristow 우선주 보유자는 10% 현물 지급(“PIK”) 배당금으로 영구 우선주에 대한 권리를 가지거나 가치가 COD(여기에 정의된 대로)에 규정된 최소 수익을 초과하는 경우 보통주로 전환하여 상승 가치를 얻을 권리를 갖게 됩니다. 상승한 보통주로의 전환 가치는 유동성 사건 발생 시 잔여 금액으로 측정됩니다. 따라서 주관회사의 적정가치는 보통주로의 상향전환가액으로 추정하였으며, 이 역시 OPM을 이용하여 추정하였다. 2020년 6월 11일 현재 평가로 인해 Old Bristow 우선주 내재 파생상품의 공정 가치가 2020년 3월 31일부터 1,540만 달러 감소했습니다.
2020년 6월 11일, 합병이 실행되기 직전에 Old Bristow는 Old Bristow 우선주 지정 증명서("COD")의 섹션 8에 따라 콜 권리("콜 권리")를 행사했습니다. 이 조항에 따라 Old Bristow는 기본 거래(합병 또는 통합 포함)에서 재매입 가격으로 주식을 재매입할 수 있었습니다. (i) 청산 우선권에 (ii) 콜일부터 발행일로부터 5년차까지 발생했을 배당금의 현재 가치(콜권이 행사되지 않은 경우)에 완전 상환 비율(콜권이 발행일 3년차 이전에 행사되었으므로 102%와 동일)을 곱한 것과 같습니다. 5.17956개의 Old Bristow 보통주를 보유 우선주 1주당 나머지 우선주 보유자에게 지급합니다.
Old Bristow 우선주의 장부 가치는 Old Bristow 우선주 내재 파생상품을 포함하여 인식되지 않았으며 Old Bristow는 Old Bristow 우선주 보유자에게 발행된 Old Bristow 보통주를 공정 가치로 인식했습니다. (a) Old Bristow 우선주 내재 파생상품의 장부가치에 Old Bristow 우선주 호스트의 장부가치를 더한 값과 (b) Old Bristow 우선주에 대한 대가로 지급된 Old Bristow 보통주의 공정 가치 사이의 차이는 Old Bristow 보통주의 공정 가치가 Old Bristow 우선주 호스트와 내재 파생상품의 장부 가치를 합친 것보다 작기 때문에 이익잉여금으로 인식되었습니다. 또한, 합병 직전에 Old Bristow는 Old Bristow의 주식 98,784주를 재매입했습니다.
우선주 및 Old Bristow 보통주 142,721주. Old Bristow 우선주의 재매입은 본 합병과 관련하여 위에서 설명한 주식결제형 상환과 동일한 방식으로 처리되었습니다.
부채의 공정 가치
회사 부채의 공정 가치는 공정 가치에 관한 회계 기준에 따라 추정되었습니다. 회사의 장기부채의 공정가치는 유사한 약정에 대한 추정 현행이자율을 기초로 할인현금흐름분석을 사용하여 추정하였습니다. 특정 공정 가치 추정치를 개발하는 데는 상당한 판단이 필요했으며, 따라서 여기에 제시된 추정치는 회사가 현재 시장 교환에서 실현할 수 있는 금액을 반드시 나타내는 것은 아닙니다.
아래 표의 기간 동안 회사 부채의 장부금액과 공정 가치는 다음과 같습니다(천 단위):
(1)장부 가치는 2022년 3월 31일과 2021년에 종료된 회계연도에 각각 830만 달러와 850만 달러의 미상환 이연 금융 수수료를 차감한 금액입니다.
(2) 장부 가치는 다음과 같이 상각되지 않은 할인을 뺀 순액입니다(천 단위):
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