2025년 1분기 수익 발표 2025년 5월 7일 자료 99.2
2 질문 및 답변 소개 Redeate(빨간색) Tilahun 투자자 관계 및 재무 보고 부문 수석 관리자 운영 하이라이트 Chris Bradshaw 사장 겸 CEO 재무 검토 Jennifer Whalen SVP, 최고 재무 책임자 결론 발언 Chris Bradshaw 사장 겸 CEO 01 02 03 04 05 2025년 1분기 실적 발표
3 미래 예측 진술에 관한 주의 진술 이 프레젠테이션에는 개정된 1933년 증권법 27A항과 개정된 1934년 증권거래법 21E항의 의미 내에서 "미래 예측 진술"이 포함되어 있습니다. 미래 예측 진술은 당사의 미래 사업, 전략, 운영, 역량 및 결과에 대한 진술입니다. 재정적 예측; 분기별 배당 프로그램에 대한 기대와 부채 상환 의도를 포함한 경영진의 계획 및 목표 당사와 고객, 경쟁업체, 공급업체, 규제 기관을 포함한 제3자 및 기타 문제에 의해 예상되는 조치. 일부 미래 예측 진술은 "믿는다", "믿는다", "예측한다", "기대한다", "계획한다", "예상한다", "의도한다", "예상한다", "추정한다", "할지도 모른다", "할지도 모른다", "할 것이다", "할 것이다", "할 수 있다", "해야 한다" 또는 기타 유사한 단어의 사용으로 식별할 수 있다. 그러나 역사적 사실이나 역사적 재무 결과에 대한 진술을 제외한 이 프레젠테이션의 모든 진술은 미래 예측 진술입니다. 당사의 미래예측 진술은 향후 사건 및 운영 성과에 관해 해당 날짜에 대한 당사의 견해와 가정을 반영합니다. 우리는 이것이 합리적이라고 믿지만, 여기에는 상당한 알려지거나 알려지지 않은 위험, 불확실성, 가정 및 기타 요소가 포함되어 있으며, 이들 중 다수는 우리의 통제 범위를 벗어났을 수 있으며, 이로 인해 실제 결과가 미래 예측 진술에서 표현되거나 암시된 미래의 결과, 성과 또는 업적과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이러한 차이를 유발하거나 기여할 수 있는 위험, 불확실성 및 요인에는 양식 10-K의 연례 보고서에 논의된 내용, 특히 해당 보고서의 1부, 항목 1A, "위험 요소"에서 논의된 위험과 미국 증권거래위원회("SEC")에 제출한 다른 문서에서 논의된 위험이 포함되나 이에 국한되지 않습니다. 따라서 귀하는 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 됩니다. 이러한 미래 예측 진술을 평가할 때 다음과 같은 주요 요소를 고려해야 합니다. 공급망 중단 및 인플레이션의 영향과 고객에게 부과하는 요금으로 상승하는 비용을 회수할 수 있는 능력; 제한된 수의 헬리콥터 제조업체 및 공급업체에 대한 의존도와 S92 항공기 부품 배송의 상당한 지연을 포함하여 헬리콥터의 유지 관리 및 수리에 필요한 항공기 부품 및 부품의 가용성 부족으로 인한 영향; 제한된 수의 고객에 대한 의존도 및 통합 및/또는 에너지 전환의 결과로 인한 고객 기반 감소; 전염병 및 전염병과 같은 공중 보건 위기 및 관련 정부 정책 및 조치 정부 서비스 및 첨단 항공 모빌리티와 관련된 다각화 노력을 위한 비즈니스 전략을 실행하지 못함; 운영을 방해하고, 기밀 또는 민감한 정보를 훼손하고, 평판을 훼손하고, 법적 책임을 묻거나 재정적 손실을 초래할 수 있는 사이버 공격 또는 보안 침해의 가능성 우리가 금융 계약의 약정을 준수하지 못할 가능성; 공중 보건 위기, 원유 생산 할당량의 부과 또는 해제, 석유수출국기구(OPEC) 및 기타 생산국이 부과할 수 있는 기타 조치로 인한 변화를 포함하여 석유 및 가스에 영향을 미치는 수요, 공급, 가격 또는 기타 시장 상황의 전 세계적 및 지역적 변화, 당사 서비스에 대한 수요 변동; 환율 및 통제의 중대한 변화 가능성; 경쟁 심화와 대체 운송 수단 및 솔루션 도입으로 인한 잠재적 영향; 당사 항공기의 일부가 장기간 또는 무기한(악천후로 인한 경우 포함) 접지될 가능성 당사가 사업을 운영하는 국가나 다른 곳에서 정치적 불안정, 시민 불안, 전쟁 또는 테러 행위가 발생할 가능성; 수요가 더 많은 지역에 항공기를 재배치하지 못할 가능성; 안전 성능 저하 가능성을 포함하여 당사 사업에 내재된 운영 위험의 존재; 수용 가능한 단체 교섭이나 노동 조합 협약이 적용되는 직원과 협상할 수 없는 것을 포함한 노동 문제 석유 및 가스 운영에 영향을 미치거나 재생 에너지 프로젝트를 선호하거나 기후 변화를 다루는 정부의 관세 및 조치를 포함하되 이에 국한되지 않는 세금, 환경, 무역, 이민 및 기타 법률, 규정 및 정책의 변경 가능성 인수, 매각, 투자, 합작 투자 및 기타 포트폴리오 조치를 효과적으로 관리하고 예상 수익을 얻지 못한 경우 애프터마켓 판매를 통해 구형 항공기를 폐기하지 못할 가능성; 재고, 자산, 장비, 비통합 계열사에 대한 투자 등 당사의 장기 자산과 기타 자산이 손상될 수 있는 가능성; 자본 및 신용 시장의 이자율이나 불확실성을 포함한 일반적인 경제 상황; 관세, 무역 제한, 보복 무역 조치 또는 그러한 조치가 미국과 다른 국가 간의 무역 관계에 미치는 영향을 포함하여 세계 무역의 혼란; 당사가 계약을 구하는 정부 기관의 항공 서비스에 대한 지출 감소가 조달 프로세스에 부정적인 영향을 미치거나 수정으로 이어질 수 있거나 이러한 지출 감소가 수색 및 구조("SAR") 계약 조건에 부정적인 영향을 미치거나 해당 계약에 따른 서비스 또는 지불 수령을 지연시킬 수 있는 가능성, 환경, 사회 및 거버넌스 이니셔티브의 효율성. 위험과 불확실성에 대한 위의 설명은 결코 모든 것을 포함하지는 않지만 고려해야 할 중요한 요소라고 믿는 사항을 강조하기 위해 고안되었습니다. 본 프레젠테이션에 포함된 모든 미래 예측 진술은 이러한 주의 진술의 자격을 갖추고 있으며 해당 날짜를 기준으로 작성된 것입니다. 본 프레젠테이션에 포함된 미래 예측 진술은 당사 비즈니스에 영향을 미치는 많은 불확실성, 특히 Form 10-K의 연례 보고서의 파트 I, 항목 1A, "위험 요소" 및 파트 II, 항목 7, "재무 상태 및 운영 결과에 대한 경영진의 논의 및 분석"에서 자세히 논의된 불확실성과 함께 평가되어야 합니다. 우리는 법률에서 요구하는 경우를 제외하고 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 결과로 인해 미래 예측 진술의 기반이 되는 사건, 조건 또는 상황의 변화나 예상 변화를 반영하기 위해 미래 예측 진술에 대한 업데이트 또는 개정을 제공할 의무나 약속을 부인합니다.
4 비GAAP 재무 측정 조정 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙(“GAAP”)에 따라 계산된 재무 결과 외에도 이 프레젠테이션에는 EBITDA, 조정된 EBITDA, 조정된 영업 이익, 순 부채, 여유 현금 흐름 및 조정된 여유 현금 흐름을 포함한 특정 비GAAP 측정치가 포함되어 있습니다. 아래에 자세히 설명된 이러한 각 조치에는 제한이 있으며, GAAP에 따라 작성되고 SEC에 회사가 제출하고 회사 웹 사이트에 게시된 회사 재무제표에 포함된 정보에 대한 대안이 아닌 추가로 제공되며 이와 함께 읽어야 합니다. EBITDA는 이자비용, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감전 수익으로 정의됩니다. 조정된 EBITDA는 보고 기간 동안 발생하고 해당 조정에 명시된 특정 특별 항목에 대해 추가로 조정된 EBITDA로 정의됩니다. 회사는 투자자에게 운영 성과에 대한 보충 측정치를 제공하기 위해 EBITDA 및 조정 EBITDA를 포함합니다. 경영진은 EBITDA 및 조정 EBITDA의 사용이 자금 조달 방법, 자본 구조 또는 역사적 비용 기준에 관계없이 미래 부채 상환, 자본 지출 및 운전 자본 요구 사항을 충족할 수 있는 회사의 능력과 회사 자산의 재무 성과에 관한 정보를 제공하기 때문에 투자자에게 의미가 있다고 믿습니다. EBITDA나 조정 EBITDA는 모두 GAAP에서 인정되는 용어가 아닙니다. 따라서 이는 영업 성과의 척도로서 순이익의 지표 또는 대안으로 사용되어서는 안 됩니다. 또한 EBITDA 및 조정 EBITDA는 채무 상환 요구 사항과 같은 특정 현금 요구 사항을 고려하지 않으므로 경영진이 임의로 사용할 수 있는 잉여 현금 흐름을 측정하기 위한 것이 아닙니다. EBITDA 및 조정 EBITDA(또는 유사한 측정값)의 정의는 회사와 업계에 따라 다를 수 있으므로 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 측정값과 비교할 수 없을 수도 있습니다. 환율 변동이 회사의 보고된 재무에 영향을 미치는 두 가지 주요 방식이 있습니다. 첫 번째는 주로 손익계산서의 기타 소득 항목에 보고되는 비현금 외환 이익(손실)입니다. 이는 대차대조표 항목의 재평가와 관련이 있으며 일반적으로 현금 흐름에 영향을 미치지 않으므로 조정 EBITDA 프레젠테이션에서 제외됩니다. 두 번째는 회사의 현금 흐름에 영향을 미치는 특정 수익 및 비용 항목에 대한 영향입니다. 주요 노출은 GBP/USD 환율입니다. 이 프레젠테이션은 가장 직접적으로 비교할 수 있는 GAAP 척도인 순이익(손실)과 EBITDA 및 조정 EBITDA의 조정 내용을 제공합니다. 회사는 계산 구성 요소가 본질적으로 예측 불가능하기 때문에 이 프레젠테이션에 포함된 전망 기간에 대한 예측 조정 EBITDA(비GAAP)를 예상 순이익(GAAP)으로 조정하고 조정 영업 이익(비GAAP)을 같은 기간 영업 소득(GAAP)으로 조정하는 것을 제공할 수 없습니다. 계산의 특정 구성요소를 예측할 수 없으면 조정의 정확성에 큰 영향을 미칩니다. 또한, 회사는 예상 조정 EBITDA와 예상 조정 영업 이익을 조정하는 데 사용되는 항목에 대한 지침과 시기 및 추정에 대한 불확실성으로 인해 해당 항목에 대한 지침을 제공하지 않습니다. 따라서 회사는 제시된 전망 기간 동안 예측된 비GAAP 측정치와 GAAP 측정치를 조정한 내용을 제시하지 않습니다. 조정영업이익(손실)(“조정영업이익”)은 보고기간 동안 발생한 감가상각비, PBH 상각비, 자산처분 손익을 제외한 영업이익(손실)을 의미합니다. 회사는 투자자에게 각 부문의 운영 성과에 대한 보충 측정치를 제공하기 위해 조정 영업 이익을 포함합니다. 경영진은 조정 영업이익의 사용이 각 부문의 영업 현금 창출 능력에 관한 정보를 제공하기 때문에 투자자에게 의미가 있다고 믿습니다. 조정 영업 이익은 GAAP에서 인정되는 용어가 아닙니다. 따라서 이 척도는 영업 실적 척도로서 가장 직접적으로 비교할 수 있는 GAAP 척도인 영업 이익(손실)의 지표 또는 대안으로 사용되어서는 안 됩니다. 조정 영업 소득(또는 유사한 측정값)의 정의는 회사 및 산업마다 다를 수 있으므로 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 측정값과 비교할 수 없을 수도 있습니다. 잉여현금흐름은 운영 활동으로 제공되는 회사의 순 현금에서 유지 관리 자본 지출을 뺀 금액을 나타냅니다. 조정된 잉여현금흐름은 주로 (i) 특이한 소송 절차와 관련된 전문 서비스 수수료 및 (ii) 전략적 활동과 관련된 기타 비반복적 비용을 포함하는 특정 특별 항목과 관련하여 지불된 비용을 제외하도록 조정된 잉여현금흐름입니다. 경영진은 잉여현금흐름과 조정 잉여현금흐름이 회사의 사업에서 현금 창출 능력에 관한 정보를 제공하기 때문에 투자자에게 의미가 있다고 믿습니다. 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 및 조정 잉여현금흐름(Adjusted Free Cash Flow)과 가장 직접적으로 비교할 수 있는 GAAP 척도는 영업 활동으로 제공되는 순현금입니다. 잉여현금흐름이나 조정 잉여현금흐름은 모두 GAAP에서 인정되는 용어가 아니므로 영업 활동으로 제공되는 순현금의 지표 또는 대안으로 사용되어서는 안 됩니다. 투자자들은 회사의 잉여현금흐름을 계산하는 데 다양한 방법이 있을 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 결과적으로 경영진이 잉여현금흐름과 조정 잉여현금흐름을 계산하는 데 사용하는 방법은 다른 회사에서 잉여현금흐름을 계산하는 데 사용하는 방법과 다를 수 있습니다. 따라서 이는 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 다른 측정값과 비교할 수 없을 수도 있습니다. 회사는 또한 차입금에서 무제한 현금 및 현금 등가물을 제외한 총 원금 잔액으로 정의되는 비GAAP 척도인 순부채를 제시합니다. 순부채와 가장 직접적으로 비교할 수 있는 GAAP 척도는 총부채입니다. 순부채는 GAAP에서 인정되는 용어가 아니기 때문에 총부채의 지표나 대안으로 사용되어서는 안 됩니다. 경영진은 보유하고 있는 현금 및 현금성 자산으로는 쉽게 충족되지 않는 회사의 미결제 채무를 결정하기 위해 순부채를 사용합니다. 경영진은 회사가 부채를 줄이기 위해 현금 및 현금 등가물 중 일부를 사용할 수 있는 능력이 있고 사용하기로 결정할 수 있기 때문에 투자자가 회사의 레버리지 포지션을 결정하는 데 이 지표가 유용하다고 믿습니다. EBITDA, 조정 EBITDA, 조정 영업 이익, 잉여 현금 흐름, 조정 잉여 현금 흐름, 순 부채 각각의 조정 내용은 이 프레젠테이션의 다른 부분에 포함되어 있습니다.
5 8% 경량 트윈 12% 단일 엔진 8% 고정 날개/UAS 30% S92 11% AW189 25% AW139 6% 기타 매체 211 부문별 수익(2)항공기 함대(1) 지역별 수익(3) 혁신적이고 지속 가능한 수직 비행 솔루션의 선도적인 글로벌 제공업체 6에 존재 NYSE(VTOL)에 상장된 18개국의 고객 글로벌 직원 3,469 총계 906명 조종사 917명 엔지니어 68% 해양 에너지 서비스 8% 기타 서비스 24% 정부 서비스 $14억 28% 미주 52% 유럽 7% 아시아 태평양 13% 아프리카 $14억 (1) 2025년 3월 31일 기준; 자세한 내용은 슬라이드 20을 참조하십시오. (2) 2025년 3월 31일 기준 부문별 LTM 수익을 반영합니다. 자세한 내용은 슬라이드 22를 참조하세요. (3) 2025년 3월 31일 기준 지역별 LTM 수익을 반영합니다.
6 2025년 3월 31일 기준 항공기 함대 혼합 211 20% 임대 80% 소유 Bristow 함대 부문별 17 AW189 62 3 AW139 3 기타 중형 12 S92 20 단일 엔진 3 경 트윈 20 3 AW139 12 고정익 13 경 트윈 1 고정익 51 S92 129 47 AW139 11 기타 중형 6 AW189 정부 서비스 기타 서비스 해양 에너지 서비스 5 단일 엔진 4 UAS
7 2025년 1분기 연결 재무 결과 (1) "현재 분기"는 2025년 3월 31일에 종료된 3개월을 의미하고, "이전 분기"는 2024년 12월 31일에 종료된 3개월을 의미합니다. (2) 조정 EBITDA 및 순이익 조정에 대한 설명은 슬라이드 21을 참조하세요. 이번 분기(1)의 수익은 주로 기타 서비스의 계절성으로 인한 활용도 저하로 인해 300만 달러 감소했으며, 정부 서비스의 신규 계약으로 인한 수익 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다. 해양 에너지 서비스(“OES”) 수익은 이전 분기와 일치했습니다. 조정된 EBITDA(2)는 이전 분기(1)와 일치했습니다. 낮은 수익은 낮은 운영비, 일반 관리비로 상쇄되었습니다. 총 수익 조정 EBITDA(2) $354 $351 $100 $160 $220 $280 $340 $400 4분기 2024년 1분기 2025년 1분기 $i n 백만 달러 $58 $58 $0 $25 $50 $75 4분기 2024년 1분기 2025년 1분기 $in 백만 달러
8 해양 에너지 서비스 총 수익 조정 영업 이익 수익은 이번 분기에 40만 달러 감소했습니다. 유럽의 수익은 영국의 낮은 가동률로 인해 450만 달러 감소했습니다. 미주 지역 수익은 주로 미국의 대형 헬리콥터 활용도 증가로 인해 190만 달러 증가했습니다. 아프리카 수익은 항공기 용량 증가와 활용도 증가로 인해 220만 달러 증가했습니다. 조정 영업 이익의 310만 달러 증가는 주로 수리 및 유지 비용 710만 달러 감소에 따른 것이며, 이번 분기의 높은 훈련 비용과 전 분기의 재산세 절감으로 인한 비용 증가 320만 달러로 부분적으로 상쇄되었습니다. $44 $47 $0 $20 $40 $60 2024년 1분기 2025년 1분기 $240 $240 $100 $150 $200 $250 2024년 1분기 2025년 1분기 $i n 백만 s 조정 영업 소득 및 영업 소득 조정에 대한 설명은 슬라이드 23을 참조하십시오.
9 정부 서비스 총 수익 조정 영업 소득 수익은 주로 2024년 후반에 전환을 시작한 아일랜드 해안경비대("IRCG") 계약으로 인해 이번 분기에 340만 달러 증가했습니다. 조정 영업 소득은 주로 수익 증가로 인해 390만 달러 증가했습니다. $10 $14 $0 $4 $8 $12 $16 2024년 1분기 2025년 1분기 $ 백만 달러 $83 $86 $0 $20 $40 $60 $80 $100 2024년 1분기 2025년 $1 백만 달러 조정 영업 소득 및 영업 소득 조정에 대한 설명은 슬라이드 23을 참조하십시오.
10 기타 서비스 총 수익 조정 영업 이익 조정 영업 이익은 계절적 매출 감소로 인해 이번 분기에 450만 달러 감소했으며, 활동 감소로 인한 연료비 및 기타 운영 비용 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. $7 $2 $0 $2 $4 $6 $8 $10 2024년 4분기 2025년 1분기 $ i n 백만 리 온 $31 $25 $0 $10 $20 $30 $40 2024년 1분기 2025년 $ i n 백만 리 온 초 조정 영업 소득 및 영업 소득 조정에 대한 설명은 슬라이드 23을 참조하십시오. 기타 서비스 수익은 주로 호주의 계절성으로 인한 활용도 저하, 불리한 환율 영향 및 드라이 리스 수익 감소로 인해 이전 분기보다 600만 달러 낮았습니다.
11 s (1) 2025E 및 2026E: 추정치 (2) 2025년 및 2026년에 대해 제공된 전망 예측은 현재 시점에서 이용 가능한 정보를 사용하여 회사의 현재 추정치를 기반으로 하며 미래 성과를 보장하지 않습니다. 실제 결과가 실질적으로 달라질 수 있는 위험에 대해 논의하는 슬라이드 3의 미래 예측 진술에 관한 주의 진술을 참조하십시오. 2025년 및 2026년 전망 확인 수익 확인(단위: 미화, 백만 달러) 2025E(1)(2) 2026E(1)(2) 해양 에너지 서비스 $950 - $1,060 $975 - $1,165 정부 서비스 $350 - $425 $430 - $460 기타 서비스 $120 - $130 $120 - $150 총 수익 $1,420 - $1,615 $1,525 - $1,775 조정 영업 이익: 해양 에너지 서비스 $190 - $210 $210 - $255 정부 서비스 $45 - $55 $75 - $85 기타 서비스 $15 - $20 $15 - $20 기업 ($30-$40) ($30-$40) 총 조정 영업 이익 $220 - $245 $270 - $320 조정 EBITDA $230 - $260 $275 - $335 현금 이자 ~$45 ~$40 현금세 $25 - $30 $25 - $30 유지관리 자본 지출 $15 - $20 $20 - $25
12 부문별 전망 슬라이드 3의 미래 예측 진술에 관한 주의 진술을 참조하십시오. 여기에는 실제 결과가 실질적으로 달라질 수 있는 위험이 논의되어 있습니다. 해양 에너지 서비스 시장 상황은 현재 활용도 수준과 충족되지 않은 리프트 수요 및 새로운 건설에 대한 긴 리드 타임을 고려할 때 2025년에도 우리 업계에 건설적인 상태를 유지할 것으로 예상됩니다. 활동 증가와 장비 시장 부족으로 인해 의미 있는 요금 인상이 이루어졌으며, 계약 갱신 및 신규 프로젝트 입찰 과정에서 이를 계속해서 포착해 왔습니다. 지속적인 공급망 부족으로 인한 역풍은 2025년에도 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 계약 갱신의 속도는 더 많은 계약이 2025년 후반 또는 2026년에 시작될 정도입니다. 유럽 지역: • S92 공급망 문제는 여전히 위험으로 남아 있지만 이 지역의 활동은 2025년에 대부분 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다. • 북해는 성장 기회가 제한된 성숙한 시장이며 장기적으로 미주 지역에서 이 시장의 수축 가능성이 있습니다. 미주 시장의 의미 있는 증가는 추가 기회를 제공하는 브라질에서의 사업 확장에 크게 기인합니다. 그러나 이러한 기회의 시점은 2025년 하반기에 집중되어 있으며 2026년에 전체 영향이 예상됩니다. • 미국과 수리남 아프리카 지역에서도 활동이 증가할 것으로 예상됩니다. • 사업이 이 지역에서 증가하는 수요를 계속 흡수하고 있기 때문에 나이지리아는 가장 유망한 시장 중 하나로 남아 있습니다. • 추가적인 공급망 역풍이 없다면 이 모멘텀은 2025년에도 계속될 것으로 예상됩니다. 2025년은 새로운 계약으로 전환하는 해가 될 것입니다. 약 6억 7천만 유로의 IRCG 계약은 2024년 말에 시작되어 2026년 초에 완전히 전환될 것으로 예상됩니다. £16억 UKSAR2G 계약 전환도 2024년 말에 시작되어 2026년 말까지 완료될 것으로 예상됩니다. 일반적으로 짧은 투자 기간과 장기간의 투자가 필요합니다. 강력한 현금 흐름. 대부분의 자본 지출은 2025년 상반기에 완료되지만 전환 기간 및 공급망 문제 중 관련 운영 비용은 2026년 이후까지 이 사업의 완전한 수익력과 품질 마진을 나타내지 못할 수 있습니다. 우리는 향후 몇 년 동안의 영향이 우리의 재무 결과에 의미 있는 기여를 할 것으로 기대하며, 높은 신용도 고객과 함께 탄탄한 마진, 안정적인 장기 현금 흐름을 통해 향후 10년 중반까지 안정적인 자본 수익을 제공할 것입니다. 정부 서비스 우리는 이 사업의 재무 성과가 2025년 내내 현재 활동 수준과 일관되거나 거의 유지될 것이라고 믿습니다. 기타 서비스는 최근 몇 년간 호주 전세 수익에서 성장을 경험했으며 전년도 내내 정기 여객 운송에서 더 높은 수익을 관찰했습니다. 하지만 경제적 불확실성으로 인해 활동과 수익이 감소할 수 있습니다. 기타 서비스
13 강력한 대차대조표 및 유동성 포지션 실제 (USD $mm, 2025년 3월 31일 현재) 금액 비율 만기 현금 $194 ABL 시설 ($85mm)(3) — SOFR+200bps May-27 선순위 담보 채권 400 6.875% Mar-28 UKSAR 부채 211 SONIA+275 bps Mar-36 IRCG 부채 107 EURIBOR+195bps Jun-31 총 부채(2) $718 적음: 무제한 현금 $(191) 순 부채 $527 예시적인 연간 부채 만기 프로필(4)(5) (1) 2025년 3월 31일 기준 잔액 반영 (2) 총 부채의 원금 잔액 반영 (3) 기준 2025년 3월 31일에 ABL 시설은 880만 달러의 신용장을 보유하고 있으며 가용성은 6,320만 달러에 달합니다. (4) 예시적인 연간 부채 만기 차트는 추가 선불 부채를 고려하지 않습니다. 2026년까지 IRCG 부채에 대한 원금 지불이 필요하지 않습니다. (5) 표시된 UKSAR 부채 잔액은 GBP/USD 환율을 1.29로 가정합니다. IRCG 부채는 EUR/USD 환율을 1.08로 가정합니다. $19 $19 $19 $19 $19 $19 $19 $19 $19 $19 $19 $5 $11 $11 $11 $11 $11 $53 $400 0 100 200 300 400 500 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 UKSAR 부채 IRCG 부채 ABL 시설 약정 선순위 담보 채권 1억 6,920만 달러의 자금 지원되지 않은 자본 약정, 주로 항공기 구매로 구성됨(1) 수익 증가로 인한 현금 잔고가 계속 증가하고 성장 투자가 1억 9,110만 달러의 무제한 현금과 총 유동성 254.3달러를 완료함에 따라 순 부채는 감소할 것으로 예상됩니다. 백만(1) (3) 중요한 단기 부채 만기가 없습니다. 또한 장비 상환 상환에는 유연한 조기 선불 조건이 포함됩니다.
14 계약 잔고 (1) 2025년 3월 31일 기준 (2) 월간 고정 요금("MSC") 수익만 포함됩니다. 가변 비행 시간 수익은 포함되지 않습니다. (3) 1년 이상의 계약만 포함되며 단기 계약, 임시 활동 또는 잠재적인 계약 에스컬레이션은 포함되지 않습니다. (4) 현재 계약 요율로 OES의 기본 계약 기간을 반영하지만 연장 옵션은 포함되지 않습니다. 정부 서비스 계약에 대한 연장 옵션 기간을 포함합니다. (5) 특정 계약에는 고객이 통지 후 취소할 수 있는 조항이 적용됩니다. 잠재적인 미래 계약 취소 또는 수정은 이 금액에 반영되지 않습니다. ~$42억 최종 시장별 총 잔고 연도별 예상 잔고 27% 73% 해양 에너지 서비스 $11억 정부 서비스 $31억 총계 2025 2026 2027 2028 이후 백만 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 $42억 $06억 $06억 $05억 $03억 $22억
15 "1년 반 만에 계약되지 않은 S-92의 수가 34대에서 단 7대로 줄었습니다. S-92의 유효 활용률은 83%에서 96%로 이동했으며 초중형 유형은 완전히 활용되고 있습니다." "항공기의 부품 분리 및 다른 시장(예: 유틸리티 작업)으로의 이동으로 인해 항공기의 전체 크기가 점차 감소했습니다." “현재 유지보수 중인 항공기의 양/RTS는 계약 항공기 수에 대해 예상되는 것의 두 배입니다.” Steve Robertson, LCI 분석 이사 중형 및 중형 해양 헬리콥터의 효과적인 활용 해양 헬리콥터 용량은 여전히 부족합니다 출처: LCI Analytics, 해양 시장 업데이트 2024년 10월 291 37 38 155 49 4 7 38 31 1 1 3 91% 98% 98% 98% 활성 헬리콥터 비활성 헬리콥터(전체) 비활성 헬리콥터(알려진 저장/미계약) 유효 활용 S-92 AW189 H175 AW139
16 레거시 OES 계약 계속 재설정 OES 계약의 ~58% 아직 재설정되지 않음 OES 계약 재설정 $35억 일반적인 지불 모델, 기간 및 구조: • 계약 기간은 지역 및 고객에 따라 일반적으로 1~5년입니다. • 수익 구조: 월정액(MSC) ~65% + FHR(고정 시간당 요금) ~35% ~80% 생산 활동에서 발생하는 수익과 탐사에서 ~20%의 수익은 장기 프로젝트에 더 많은 자산을 의미합니다. 42%58% 다음으로 인해 기존의 타이트한 항공기 공급 재설정: • 마지막 경기 침체 동안 자산이 폐기되거나 다른 시장에 매각됨 • 지난 10년 동안 새로운 헬리콥터 납품 부족 • 새로운 제작을 위한 긴 리드 타임 • 가용성 부족에 기여하는 복잡한 공급망 문제 (1) 2025년 3월 31일 현재 (2) 대형 항공기 등가물("LACE")을 기준으로 한 비율입니다. 대형 헬리콥터의 경우 LACE 계수를 1, 중형 헬리콥터의 경우 0.5, 경량 쌍발 엔진 헬리콥터의 경우 0.25로 가정합니다. (3) 1년보다 긴 계약만 포함하고 단기 계약, 임시 활동 또는 잠재적인 계약 에스컬레이션은 포함하지 않습니다.
정부 SAR 진행 2025년 3월 31일 현재 효과적인 전환 계획 새로운 £16억 UKSAR2G 계약으로 운영을 성공적으로 전환하기 위해 자본을 투자합니다. 계약 기간 10년 + 최대 3년 연장 옵션 2세대 영국 SAR 계약(UKSAR2G) 총 투자(UKSAR2G) $158mm 투자(IRCG) $142mm 총 투자 $300mm 보유 현금, 운영 현금 흐름, 부채 자금 조달 및 잠재적인 항공기 임대로 투자 자금을 조달할 계획 새로운 계약 전환은 2024년 12월에 시작되어 2026년 말까지 지속될 예정입니다. 추정 자본 투자 범위 6대의 새로운 AW139 항공기 및 기존 항공기 개조에 1억 5500만~1억 6500만 달러 새로운 계약은 기존 회전익 및 고정익 서비스를 브리스토 아일랜드 해안 경비대 계약(IRCG)이 주도하는 완전히 통합되고 혁신적인 솔루션으로 결합합니다. 브리스토 정부 서비스 제공 계약 기간이 10년 + 최대 3년 연장 옵션으로 대폭 추가되었으며 약 6억 7천만 유로의 계약으로 4개 헬리콥터 기지의 주야간 운영을 제공하게 됩니다. 2024년 후반에 새로운 계약 전환이 시작되었습니다. 2026년 초까지 지속될 예정입니다. 5대의 새로운 AW189 항공기 및 기존 항공기의 개조를 위한 예상 자본 투자 범위는 1억 3500만~1억 4500만 달러입니다. 헬리콥터 서비스 외에도 새로운 IRCG 항공 서비스에는 처음으로 고정익 항공기 요소도 포함됩니다. 4개 기지의 주야간 운영 제공 $258mm (86%) 완료 17
18 우선순위 철학 전략 목표 자본 배분 프레임워크 대차대조표 성장 주주 자본 수익 • 강력한 대차대조표 및 유동성 포지션을 보호하고 유지합니다. • 금융 유연성을 촉진하기 위한 임대 및 부채 구조 • 고영향, 고수익 유기적 성장 기회 추구 • 기타 성장 기회 평가: ─ 기회주의적 M&A ─ AAM(Advanced Air Mobility) • 기회주의적 자사주 매입 및 분기별을 통해 주주에게 자본 반환 배당금 • 2026년 말까지 약 5억 달러의 총 부채 잔액까지 부채 상환 • 계약 만기/전환 시 임대 S92 헬리콥터 반환 • 새로운 IRCG 및 UKSAR2G 계약 전환 완료 • 새로운 OES로 구성된 AW189 헬리콥터로 항공기를 업그레이드하여 고객 수요 충족 및 수익성 증대 • 이사회가 승인한 1억 2,500만 달러 주식 환매 프로그램을 사용하여 기회에 따라 주식 환매 • 1분기부터 분기별 배당금 프로그램 시작 2026년, 최초 배당금은 주당 0.125달러(연간 주당 0.50달러)로 지급됩니다. 규율 있고 집중된 접근 방식
19 부록 1 항공기 개요 2 3 조정 EBITDA 4 부문별 수익 및 비행 시간 5 부문별 조정 영업 이익 조정된 무료 현금 흐름
20 항공기 개요 항공기 수(1) 유형 소유 항공기 임대 항공기 총 항공기 평균 연령(년)(2) 대형 헬리콥터: S92 34 29 63 15 AW189 19 4 23 8 53 33 86 중형 헬리콥터: AW139 49 4 53 14 S76 D/C++ 13 — 13 13 AS365 1 — 1 35 63 4 67 소형-쌍발 엔진 헬리콥터: AW109 3 - 3 18 H135 / EC135 12 1 13 12 15 1 16 소형-단일 엔진 헬리콥터: AS350 12 — 12 26 AW119 13 — 13 18 25 — 25 총 헬리콥터 수 156 38 194 15 고정 날개 9 4 13 UAS 4 — 4 총 함대 169 42 211 HEAVY MEDIUM LIGHT TWIN 총 건설 중(3) 10 5 2 17 주문 중(4) — — 5 5 옵션(5) 10 — 10 20 1. 2025년 3월 31일 기준. 함대 표의 "공사중" 줄에 표시된 특정 항공기는 포함되지 않습니다. 추가 구성이 완료되면 새로 배송된 항공기가 서비스에 배치될 때 위의 항공기 표에 표시됩니다. 2. 회사가 보유하고 있는 헬리콥터의 평균연령을 반영합니다. 3. 건설 중은 회사가 소유권을 갖고 서비스에 투입되기 전에 추가 구성을 진행 중이거나 현재 OEM(Original Equipment Manufacturer)에 의해 건설 중이며 배송이 보류 중인 새 항공기를 나타냅니다. AW189 중형 헬리콥터 10대(그 중 3대는 인도되었으며 추가 구성이 진행 중), 5대의 AW139 중형 헬리콥터(이 중 3대는 인도되었으며 추가 구성이 진행 중), H135 소형 헬리콥터 2대가 포함됩니다. 4. 주문에는 회사가 구매 의사를 밝혔으나 아직 건설이 시작되지 않은 항공기가 포함됩니다. 5대의 AW169 경량 쌍발 헬리콥터가 포함되어 있습니다. 5. 옵션에는 AW189 대형 헬리콥터 10대와 H135 경량 쌍발 헬리콥터 10대가 포함됩니다.
21 조정된 EBITDA 조정 (2) 특별 항목에는 (i) 비정상적인 소송 진행과 관련된 전문 서비스 수수료 및 (ii) 전략적 활동과 관련된 기타 비반복 비용이 포함됩니다. 3개월 종료일($000s) 2025년 3월 31일 2024년 12월 31일 2024년 9월 30일 2024년 6월 30일 LTM 순이익 $ 27,381 $ 31,768 $ 28,279 $ 28,191 $ 115,619 감가상각비 및 상각 비용 16,841 16,701 17,569 16,848 67,959 순이자비용 9,490 9,064 9,660 9,385 37,599 법인세비용(혜택) 10,183 (12,952) 8,392 9,245 14,868 EBITDA $ 63,895 $ 44,581 $ 63,900 $ 63,669 $ 236,045 자산처분손실 558 82 626 224 1,490 외환(이익)손실 (11,045) 12,581 (10,904) 749 (8,619) 특별항목 (1) 4,302 596 6,558 6,639 18,095 조정 EBITDA $ 57,710 $ 57,840 $ 60,180 $ 71,281 $ 247,011 3개월 결산 (1) 특별 항목은 다음과 같습니다: 2025년 3월 31일 2024년 12월 31일 2024년 9월 30일 6월 30일 2024 LTM PBH 상각 $ 3,406 $ 3,727 $ 3,723 $ 3,725 $ 14,581 보험 청구 이익 — (4,451) — — (4,451) 기타 특별 항목(2) 896 1,320 2,835 2,914 7,965 $ 4,302 $ 596 $ 6,558 $ 6,639 $ 18,095
22 세그먼트별 수익 및 비행 시간 3개월 종료 2025년 3월 31일 2024년 12월 31일 2024년 9월 30일 2024년 6월 30일 LTM 수익($000초) 해양 에너지 서비스: 유럽 $ 101,218 $ 105,686 $ 108,263 $ 106,701 $ 421,868 미주 91,569 89,651 92,331 97,782 371,333 아프리카 46,998 44,827 45,718 45,210 182,753 총 해양에너지 서비스 239,785 240,164 246,312 249,693 975,954 정부 서비스 85,943 82,558 85,346 79,578 333,425 기타 서비스 24,802 30,804 33,464 30,478 119,548 $ 350,530 $ 353,526 $ 365,122 $ 359,749 $ 1,428,927 3개월 종료일 2025년 3월 31일 2024년 12월 31일 2024년 9월 30일 2024년 6월 30일 부문별 비행 시간 해양 에너지 서비스: 유럽 8,749 9,395 9,575 9,826 미주 10,002 10,505 11,002 11,028 아프리카 4,680 4,239 4,430 4,594 합계 해양 에너지 서비스 23,431 24,139 25,007 25,448 정부 서비스 3,941 4,242 5,201 4,875 기타 서비스 3,400 3,585 3,569 3,390 30,772 31,966 33,777 33,713
23 조정 영업 소득 조정 3개월 종료일: 2025년 3월 31일 2024년 12월 31일 해양 에너지 서비스: 영업 소득 $ 37,365 $ 34,346 감가상각비 및 상각비 6,870 6,776 PBH 상각비 2,879 3,061 해양 에너지 서비스 조정 영업 이익 $ 47,114 $ 44,183 정부 서비스: 영업 이익 $ 6,011 $ 2,266 감가상각비 및 상각비 7,286 6,987 PBH 상각비 422 497 정부 서비스 조정 영업 이익 $ 13,719 $ 9,750 기타 서비스: 영업 이익(손실) $ (622) $ 3,623 감가상각비 및 상각비 2,554 2,781 PBH 상각 105 169 기타 서비스 조정 영업 이익 $ 2,037 $ 6,573 총 부문 조정 영업 이익 $ 62,870 $ 60,506 기업: 영업 손실 $ (9,206) $ (8,431) 감가상각 및 상각 비용 131 157 자산 처분 손실 558 82 기업 조정 영업 손실 $ (8,517) $ (8,192) 연결 조정 영업 이익 $ 54,353 $ 52,314
24 조정된 잉여현금흐름 조정 (1) 특별 항목에는 (i) 비정상적인 소송 진행과 관련된 전문 서비스 수수료 및 (ii) 전략적 활동과 관련된 기타 비반복 비용이 포함됩니다. 3개월 종료($000s) 2025년 3월 31일 2024년 12월 31일 2024년 9월 30일 2024년 6월 30일 LTM 운영 활동에 의해 제공되는 순현금 $ (603) $ 51,054 $ 66,022 $ 33,665 $ 150,138 더 적음: 유지보수 자본 지출 (1,886) (2,739) (8,041) (2,215) (14,881) 잉여현금흐름 $ (2,489) $ 48,315 $ 57,981 $ 31,450 $ 135,257 추가: 특별 항목(1) 740 (2,580) 1,539 1,881 1,580 조정 잉여현금흐름 $ (1,749) $ 45,735 $ 59,520 $ 33,331 $ 136,837 운전 자본은 주로 고객 지불 시기에 따른 미수금 증가, 새로운 정부 서비스 계약 시작과 관련된 비용 증가, 새로운 계약을 지원하고 공급망 제약과 관련된 위험을 완화하기 위한 재고 증가로 인해 이번 분기에 5,640만 달러의 현금을 사용했습니다.