2020년 8월 7일 FY21 1분기 실적 발표 99.2 자료
Q1 FY21 수익 회의 의제 I. 소개 Crystal Gordon, SVP 및 법률 고문 II. 운영 하이라이트 Chris Bradshaw, 사장 겸 CEO III. 재무 검토 Jennifer Whalen, SVP 겸 CFO IV. 맺음말 Chris Bradshaw, 사장 겸 CEO V. 질문 및 답변 2
미래 예측 진술에 관한 주의 사항 이 프레젠테이션에는 "미래 예측 진술"이 포함되어 있습니다. 미래예측진술은 슬롯 사이트 Inc.(“회사”)의 현재 기대 또는 미래 사건에 대한 예측을 제공합니다. 미래예측진술은 일반적으로 "할 수도 있다", "할 것이다", "예상한다", "의도하다", "추정하다", "예상하다", "믿다", "계획하다", "계속하다"와 같은 미래예측 용어 또는 기타 유사한 단어의 사용으로 식별될 수 있습니다. 이러한 진술은 1995년 증권민사소송개혁법의 면책조항에 따라 작성되었으며, 미래 사건에 대한 경영진의 현재 견해를 반영하므로 알려져 있거나 알려지지 않은 상당한 위험과 불확실성이 있을 수 있습니다. 회사의 실제 결과는 미래 예측 진술에서 예상한 결과와 실질적으로 다를 수 있습니다. 회사는 투자자들에게 미래 예측 진술에 과도하게 의존하지 말 것을 경고합니다. 미래예측 진술은 해당 진술이 작성된 문서의 날짜에만 적용됩니다. 회사는 본 날짜 이후에 발생하는 회사의 기대 변화나 미래예측진술의 기반이 되는 사건, 조건 또는 상황의 변화를 반영하기 위해 미래예측진술에 대한 업데이트나 개정을 제공할 의무나 약속을 부인합니다. 미래 예측 진술에 영향을 미칠 수 있는 위험에는 다음과 관련된 위험이 포함되지만 반드시 이에 국한되지는 않습니다. 이전에 슬롯 사이트 Inc.(“Old Bristow”)와 Era Group Inc.(“Era”)로 알려졌던 법인의 합병(“합병”)으로 인한 예상 비용 시너지 효과 및 기타 혜택은 예상 기간 내에 실현되지 않거나, 예상보다 적거나, 전혀 실현되지 않을 수 있습니다. Era 및 Old Bristow의 운영, 회계 및 관리 기능을 성공적으로 통합하는 능력; 합병이 완료되기 전보다 훨씬 더 큰 회사를 관리합니다. 회사 통합과 관련된 문제에 대한 관리 시간의 전환; 합병으로 인한 부채 증가; 직원 및 고객과의 관계 유지의 어려움을 포함하되 이에 국한되지 않는 합병 후 운영 비용, 고객 손실 및 비즈니스 중단이 예상보다 클 수 있습니다. 제한된 수의 고객에 대한 의존도 및 파산이나 통합으로 인한 고객 기반 감소; 헬리콥터 운영에 내재된 위험; 허용 가능한 안전 기록과 신뢰성 수준을 유지하는 회사의 능력, 잠재적인 정부가 시추 활동에 대한 유예를 시행하는 것을 포함하여 증가하는 미국 및 외국 정부 규제 및 법률의 영향; 운영 및 고객 서비스 능력, 운영 결과 또는 재무 상태 및/또는 영향을 받은 헬리콥터의 시장 가치를 포함하여 회사의 사업에 장기간 또는 무기한으로 회사 항공기 전체 또는 일부의 접지가 미치는 영향; 다른 지역 및 항공 서비스 시장으로 성공적으로 확장할 수 있는 회사의 능력 회사가 사업을 운영하는 외국의 정치적 불안정, 정부 조치, 전쟁, 테러 행위 및 경제 상황의 변화와 관련된 위험으로 인해 회사 자산의 몰수, 국유화, 몰수 또는 박탈 또는 불가항력 상황이 발생할 수 있습니다. 세계 경제 및 금융 시장 하락의 영향; 회사의 자산 가치와 헬리콥터, 예비 부품 및 관련 서비스 구매 비용에 대한 환율 변동의 영향; 예상되는 이익을 실현하지 못한 채 새로운 항공 서비스 라인에 투자하는 것과 관련된 위험; 보상을 보장하지 않고 경쟁 프로세스에 참여하거나 전략적 기회를 위해 상당한 자원을 소비할 위험 제한된 수의 헬리콥터 제조업체 및 공급업체에 대한 회사의 의존도; 노후된 헬리콥터를 교체해야 하는 회사의 지속적인 요구; 중고 헬리콥터와 부품을 처리하기 위해 회사가 2차 헬리콥터 시장에 의존하고 있습니다. 정보 기술 관련 위험; 회사와 고객 간의 위험 배분의 영향; 비상 대응 서비스 제공과 관련된 책임, 법적 수수료 및 비용; 악천후 및 계절성; 회사의 부채 구조와 관련된 위험; 회사의 거래상대방 신용위험 노출; 회사의 합작 투자 및 파트너의 운영 및 재정적 어려움의 영향과 필요한 경우 합작 투자 파트너를 식별하고 확보하는 것과 관련된 위험 회사가 전체 지분을 소유하지 않은 자회사의 다른 소유주 및 기타 지분 피투자자와 충돌합니다. 법적 절차의 불리한 결과; 연료 비용의 상당한 증가와 관련된 위험; 보험 보장을 받을 수 있는 회사의 능력과 그러한 보장의 적절성 및 가용성, 노동 문제의 가능성; 자격을 갖춘 인력의 유치 및 유지; 회사 보통주에 대한 외국인 지분 제한; 그리고 기타 다양한 문제와 요인 중 다수는 회사의 통제 범위를 벗어납니다. 당사의 미래 예측 진술이 설명하는 문제는 알려지거나 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 예측할 수 없는 요인에 영향을 받으며 그 중 다수는 당사가 통제할 수 없기 때문에 귀하는 당사의 미래 예측 진술에 과도하게 의존해서는 안 됩니다. 당사의 미래 예측 진술은 현재 당사가 이용할 수 있는 정보를 기반으로 하며 여기에 기재된 날짜를 기준으로만 작성되었습니다. 새로운 위험과 불확실성은 수시로 발생하며 이러한 문제가 우리에게 어떤 영향을 미칠지 예측하는 것은 불가능합니다. 우리는 2020년 5월 5일에 미국 증권거래위원회(“SEC”)에 제출한 회사의 공동 위임장 및 동의 요청 명세서/설명서(파일 번호 333-237557)와 2020년 6월 30일에 종료된 분기에 대한 회사의 분기별 보고서 양식 10-Q의 "위험 요소" 섹션에 중요한 요소를 포함시켰습니다. 당사의 미래 예측 진술에 표현되거나 암시된 예상 결과, 성과 또는 성취와 다른 결과, 성과 또는 성취. 귀하는 위임장 및 SEC에 제출한 서류에 공개된 모든 위험과 불확실성을 고려해야 합니다. 이 모든 내용은 SEC 웹사이트 www.sec.gov에서 확인할 수 있습니다. 3
비GAAP 재무 측정 조정 • 이 프리젠테이션에는 회사 운영 성과의 보충 측정으로 EBITDA 및 조정 EBITDA가 포함되어 있습니다. EBITDA는 이자비용, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감전 수익으로 정의됩니다. 조정된 EBITDA는 보고 기간 동안 발생하고 해당 조정에 명시된 특별 항목에 대해 추가로 조정된 EBITDA로 정의됩니다. EBITDA나 조정 EBITDA는 모두 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙(“GAAP”)에 따라 인식되는 용어가 아닙니다. 따라서 이는 영업 성과의 척도로서 순이익의 지표 또는 대안으로 사용되어서는 안 됩니다. 또한 EBITDA 및 조정 EBITDA는 부채 상환 요구 사항과 같은 특정 현금 요구 사항을 고려하지 않기 때문에 임의적으로 사용할 수 있는 잉여 현금 흐름을 측정하기 위한 것이 아닙니다. EBITDA 및 조정 EBITDA는 분석 도구로서 한계가 있으므로 이를 별도로 고려하거나 GAAP에 따라 보고된 회사 결과 분석을 대체하는 것으로 간주해서는 안 됩니다. EBITDA 및 조정 EBITDA(또는 유사한 측정값)의 정의는 회사와 업계에 따라 다를 수 있으므로 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 측정값과 비교할 수 없을 수도 있습니다. 회사는 또한 에스크로 잔액을 포함하여 현금 및 현금 등가물을 제외한 차입금의 총 원금 잔액으로 정의되는 비GAAP 척도인 순부채를 제시합니다. 이러한 비GAAP 측정값 각각에는 제한이 있으므로 단독으로 사용하거나 GAAP에 따라 보고된 금액을 대체하여 사용해서는 안 됩니다. • 이 프리젠테이션에는 자산 처분 손익 및 순부채를 제외한 EBITDA, 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 각각의 조정 내용이 포함되어 있습니다. • 잉여현금흐름은 영업 활동으로 제공되는 회사의 순현금에 유형자산 처분 수익금을 더하고 유형자산 구매 관련 지출을 차감한 금액을 나타냅니다. 조정된 잉여 현금 흐름은 합병, 신규 시작 회계 및 Chapter 11 사례와 관련하여 지급된 전문 서비스 수수료 및 기타 비용을 제외하도록 조정된 잉여 현금 흐름입니다. 잉여현금흐름(Free Cash Flow)이나 조정 잉여현금흐름(Adjusted Free Cash Flow)은 모두 GAAP에서 인정되는 용어가 아닙니다. 경영진은 조정 잉여현금흐름을 사용하는 것이 특별 항목에 대한 현금 지급을 제외하고 사업에서 현금을 창출할 수 있는 회사의 능력을 측정한다는 점에서 의미가 있다고 믿습니다. 경영진은 이 정보를 회사의 유동성과 성과를 평가하기 위한 분석 지표로 사용합니다. 그러나 투자자는 회사의 잉여현금흐름을 계산하는 데 다양한 방법이 있을 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 결과적으로 경영진이 조정 잉여현금흐름을 계산하는 데 사용하는 방법은 다른 회사에서 잉여현금흐름을 계산하는 데 사용하는 방법과 다를 수 있습니다. 4
헬리콥터 산업의 글로벌 리더십 위치 • Bristow와 Era가 2020년 6월 11일에 합병되어 지역별 수익(1)이 더 크고 다양해진 업계 리더가 되었습니다. Bristow는 Asia Pacific 6%의 회계 인수자였습니다. 이번 분기에는 레거시 Era Group Inc.의 19일간 아프리카 12% 영업 결과가 포함되어 있습니다. 이전 기간에는 기존 슬롯 사이트 Inc.의 영업 결과만 포함됩니다. 미주 유럽 33% 49% • Bristow는 텍사스 주 휴스턴에 본사를 두고 있으며 NYSE에 상장되어 있습니다(티커: VTOL) • 추정 LTM 수익 14억 달러(1) • 해양 석유 및 가스 인력의 글로벌 리더 항공기 함대(3) 운송, 정부 서비스 계약을 통한 최종 시장 다각화 AW189 고정익 6% 영국 SAR 포함 5% • 직원 3,464명(조종사 970명 및 Light Twin S92 985명 포함) 6% 26% 기계공(2) • 297대의 항공기로 구성된 다양한 항공기(3) 단일 엔진 297 . 대부분 소유(>80%), 매력적인 임대 요율 AW139 항공기 잔액의 16% 21% (1) 추정 2020년 6월 30일 LTM 수익 반영 기타 중공업 / (2) 2020년 6월 30일 기준 중형 (3) H225 헬리콥터 10대 판매 보류에 대한 추정 20% 5
상당하고 달성 가능한 비용 시너지 확인 실질적이고 달성 가능한 비용 시너지 확인된 G&A 절감 중복 기업 비용 제거 미국 멕시코만에서의 운영 효율성 실현 항공기 유지 관리 프로그램 및 항공기 활용 최적화 항공기 비용 절감 시너지 효과 예상 ~12~24개월 내에 실현 Bristow 본사 Bristow Base Legacy Era Base 기타 OpEx 절감 Lake Charles, LA New Iberia, LA New Orleans, LA Johnson Bayou, LA Houston, TX Abbeville, LA Schriever, LA Houma, LA Galliano, LA +$4,500만 연간 Galveston, TX Galliano(SAR), LA Venice, LA Run-Rate Savings Bay City, TX Fourchon, LA Lake Jackson, TX 7월 30일 현재 연간 가동률 약 1,600만 달러 절감 효과를 나타내는 시너지 프로젝트가 완료되었습니다. 6
강력한 대차대조표 및 금융 유연성 • 2020년 6월 30일 현재 총 가용 유동성은 약 3억 달러였습니다. 무제한 현금 잔고 2억 6천만 달러. 회사의 ABL 시설 하에서 남은 가용성 3,900만 달러 • 2020년 6월 30일 현재 순부채 4억 4,000만 달러 • Bristow는 2020년 6월 30일에 종료되는 3개월 동안 2,600만 달러의 조정 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. • 회사의 모든 자금 지원되지 않은 자본 약정은 이전에 지불한 200만 달러 예금의 Pro Forma Annual Run-Rate LTM Adj를 몰수하는 것 외에 추가 책임 없이 취소될 수 있습니다. EBITDA(1) 시너지 $172mm +$45mm (1) 조정 내용은 15페이지를 참조하세요. 합병 후 19일 동안의 최소 시너지 효과 포함 7
1분기 FY21 결과 – 연속 분기 비교 • 영업 수익은 2020년 4분기 영업 수익보다 1,290만 달러 낮았습니다. 고정익 서비스의 활용도 감소 $300 $274 . 석유 및 가스 서비스 수익 감소 주로 활용도 저하로 인해 $262, 유럽의 합병 및 단기 계약으로 인한 수익 추가로 $200 부분 상쇄 $100 지역에서 카스피해 수백만 달러 • 운영 비용은 $2,150만 감소 $0는 주로 활동 감소로 인해 Q4 FY20 Q1 FY21 • 일반 및 관리 비용은 $7.2 조정된 EBITDA, 제외. 주로 합병과 관련된 전문 서비스 수수료 및 퇴직 비용으로 인해 자산 매출 백만 달러 증가 • 대형 헬리콥터 한 대 판매로 550만 달러 이익 • 조정된 EBITDA, 제외. 자산 매각, 2,500만 달러 증가 수백만 달러 • 조정 EBITDA는 특별 항목을 제외합니다. 특별 항목 및 순이익 조정에 대한 설명은 14페이지를 참조하세요. 8
1분기 FY21 결과 – 분기 비교 • 영업 수익은 2020년 1분기 영업 수익보다 5,510만 달러 낮았습니다. 석유 및 가스, 고정익 서비스의 활용도가 낮아지고 매각된 기업에서 수익이 발생하지 않습니다. 외환으로 인한 부정적인 영향. 수백만 달러의 합병으로 인한 수익 추가로 부분적으로 상쇄되었습니다. • 운영 비용은 6,730만 달러 감소했습니다. 제11장 사례 및 조정 EBITDA의 항공기 리스 거부로 인해 활동 감소 및 리스 비용 감소. 자산 매각 임대 반환 비용 없음 • 일반 및 관리 비용은 주로 합병과 관련된 전문 서비스 수수료 및 퇴직 비용으로 인해 1,820만 달러 증가했습니다. • 대형 헬리콥터 한 대 판매로 550만 달러의 이익이 발생했습니다. 자산 매각, $10 증가 $ 수백만 $ 백만 • 조정 EBITDA에는 특별 항목이 제외됩니다. 특별 항목 및 순이익 조정에 대한 설명은 14페이지를 참조하세요. 9
부록 10
함대 개요 항공기 운항 항공기 수 소유 항공기 임대 항공기 항공기 판매용 항공기 통합 항공기 대형 헬리콥터: S-92A 35 32 — 67 S-92A U.K. SAR 3 7 — 10 H225 2 — 10 12 AW189 6 1 — 7 AW189 U.K. SAR 11 — — 11 57 40 10 107 중형 헬리콥터: AW139 53 8 — 61 S-76 C+/C++ 40 — — 40 S-76D 10 — — 10 B212 3 — — 3 B412 — — 2 2 106 8 2 116 경량-쌍발 엔진 헬리콥터: AW109 6 — — 6 EC135 10 — — 10 BO 105 2 — — 2 18 — — 18 소형-단일 엔진 헬리콥터: AS350 17 — — 17 AW119 13 — — 13 B407 19 — — 19 49 — — 49 고정익 7 5 3 15 UAV — 2 — 2 합계 237 55 15 307 11
강력한 대차대조표 및 유동성 포지션 2020년 6월 30일 금액 금리 만기($(mm 단위)) (1) Bristow는 $260mm의 현금 및 현금 등가물 보유 $260 무제한 현금 및 총 유동성 $300mm(1) ABL($75mm) (2) - L+250 bps Apr-23 PK 항공 부채 215 L+500 bps Jan-25 Barclays는 새로운 Macquarie 부채 157 L+535 bps Mar-23 $5mm LILO 트랜치를 약속했으며 이는 Lombard Debt (BULL) 87 L+225 bps 12월 23일 전체 ABL 크기를 Lombard Debt (BALL)로 늘립니다. 72 L+225 bps Jan-24 $80mm, 약속어음 17 L+181 bps 2020년 12월 합병으로 인한 Airnorth Debt의 강화 8 L+285 bps 2023년 4월 차입 기준 및 변경 기타 부채 - 가용성 정의에 따라 총 담보 부채 $ 556 유동성이 더욱 향상됩니다. 7.75% 선순위 무담보 채권 144 7.75% 22년 12월 총 부채 $ 700 (적음): 현금 260 순 부채 $ 440 (1) 2020년 6월 30일 현재 반영된 잔액 (2) 2020년 6월 30일 현재 ABL의 신용장은 1,000만 달러이고 남은 가용성은 3,900만 달러입니다. 12
서비스 라인별 운영 수익 및 비행 시간 3개월 종료 후임자 전임자 운영 수익($000초) 2020년 6월 30일 2020년 3월 31일 2019년 6월 30일 석유 및 가스: 유럽 카스피해 $ 105,724 $ 105,105 $ 111,891 아메리카 58,160 57,920 56,036 아프리카 30,015 35,032 42,835 아시아 태평양 2,703 3,027 14,152 석유 및 가스 총계 $ 196,602 $ 201,084 $ 224,914 영국 SAR 서비스 52,622 53,753 56,079 고정익 서비스 11,559 19,336 35,318 기타 725 230 265 $ 261,508 $ 274,403 $ 316,576 3개월 종료 후임자 전임자 서비스 라인별 비행 시간 2020년 6월 30일 2020년 3월 31일 6월 30일 2019 석유 및 가스: 유럽 카스피해 12,476 13,121 16,608 미주 5,169 7,014 9,167 아프리카 1,457 3,426 4,793 아시아 태평양 85 206 1,032 총 석유 및 가스 19,187 23,767 31,600 영국 SAR 서비스 2,169 2,153 2,430 고정익 서비스 2,164 3,085 3,701 23,520 29,005 37,731 13
비GAAP 재무 측정의 분기별 조정 3개월 종료 후임자 전임자 조정 EBITDA 조정($000s) 2020년 6월 30일 2020년 3월 31일 2019년 6월 30일 순이익(손실) $ 71,404 $ 291,619 $ (169,088) 감가상각비 16,356 16,312 31,339 이자비용 12,504 13,290 26,708 법인세(혜택)비용 (3,290) (11,118) (15,507) EBITDA $ 96,974 $ 310,103 $ (126,548) 특별항목 (1) (45,434) (288,937) 158,595 조정 EBITDA $ 51,540 $ 21,166 $ 32,047 순 자산 처분 이익(손실) (5,522) 297 3,787 자산 처분을 제외한 조정 EBITDA $ 46,018 $ 21,463 $ 35,834 3개월 종료 후임 전임자 (1) 특별항목 ($000s) 2020년 6월 30일 2020년 3월 31일 2019년 6월 30일 손상차손 $ 19,233 $ 9,591 $ - 합병관련비용 17,420 6,012 - PBH 무형상각비 5,136 5,478 — 조직구조조정비용 3,011 7,437 91,448 채무조기상각 615 — — 우선주 파생부채 공정가치 변동 (15,416) (317,455) — 염가매수차익 (75,433) — — 자회사 매각손실 — — 56,303 H225 리스수익 — — 10,844 $ (45,434) $ (288,937) $ 158,595 14
비GAAP 재무 측정 조정 슬롯 사이트 Inc. Era Group Legacy Era Pro Forma LTM Inc. 2019년 7월 1일 - 2020년 6월 12일 - LTM 조정 EBITDA 조정(천 달러) 2020년 6월 30일 2020년 6월 11일 2020년 6월 30일 2020-06-30 당기순이익(손실) $ (452,335) $ (28,218) $ (4,305) $ (484,858) 감가상각비 및 상각비 83,677 35,974 443 120,094 이자비용 136,669 13,070 749 150,488 수입 법인세비용(혜택) (38,986) (3,835) 508 (42,313) EBITDA (270,975) 16,991 (2,605) (256,589) 특별항목(1) 413,026 22,293 2,502 437,821 조정EBITDA 142,051 39,285 (103) 181,233 순자산처분손실(이익) (5,095) (3,674) 5 (8,764) 자산처분을 제외한 조정EBITDA $ 136,956 $ 35,611 $ (98) $ 172,469 (1) 특별항목 ($000s) 손상차손 $ 90,925 $ 2,551 $ - $ 93,476 합병관련비용 21,433 18,933 2,317 42,683 PBH 무형상각비 20,453 809 185 21,447 조직구조조정비용 555,009 - - 555,009 채무조기상각 615 - - 615 우선주 파생부채 공정가치 변동 (199,556) - - (199,556) 염가매수차익 (75,433) - - (75,433) 종속기업 매각손실 (420) - - (420) $ 413,026 $ 22,293 $ 2,502 $ 437,821 15
잉여 현금 흐름 조정 3개월 종료 후임자 전임자($000s) 2020년 6월 30일 2020년 3월 31일 2019년 6월 30일 영업 활동에 사용된 순 현금 $ (6,866) $ 3,932 $ (36,762) 추가: 유형자산 처분 수익금 11,665 13,640 3,204 적음: 유형자산 구입 (2,849) (3,973) (7,439) 잉여현금흐름 $ 1,950 $ 13,599 $ (40,997) 추가: 합병 관련 비용 19,743 1,980 — 추가: 조직 구조조정 비용 4,176 8,574 19,084 조정 잉여현금흐름 $ 25,869 $ 24,153 $ (21,913) 16